Денис Повторенко | FXMAG.RU
Логин: Пароль:
Забыли пароль?Зарегистрироваться
409
Денис Повторенко
Обзоры и аналитика рынка
ТорговыйсигналProfitable Day: Sell Stop YNDX

Котировки акций компании Яндекс набирают позиции перед нисходящим импульсом. Об этом свидетельствует ряд технических сигналов:

·      Котировки достигли ключевой линии поддержки;

·      Отобразился сигнал на продажу по техническому индикатору SmMA [13];

·      Разворот и пробой полос BB;

·      Рисуется зона фиксации прибыли после коррекционной волны, что станет уровнем TP;

·      AO и МА100 находиться в нисходящей тенденции.

Учитывая скопление данные нисходящих сигналов, я рекомендую открывать короткие позиции после закрепление ниже уровня поддержки.

Спецификации сделки:

Sell Stop: 31.43

Stop loss: 32.07

Take profit: 30.24

Риск на сделку: 0.5%

Таймфрейм: Н1

Всем прибыльного дня!

14
Опубликовано 4 недели назад
Перейти к комментариям
Денис Повторенко
Обзоры и аналитика рынка
Цель на ужесточение монетарной политики

Примерно месяц назад я написал статью о том, что мы с вами находимся на пороге разворота монетарных политик со смягчения на ужесточение: Период мягких монетарных политик подошёл к концу? И спустя этот месяц рынок получил дополнительные подтверждающие тому факторы. Так, ЕЦБ на последнем заседании не назвал точные даты и меры сворачивания программы количественного смягчения, но несколько вариантов уже есть. А на последнем заседании Банка Канады, было принято решение о продолжении ужесточения политики и в этот раз с 0.75% до 1.00%. Помимо этого, на последних заседаниях РБНЗ и РБА также было сделано заявление о пересмотре монетарной политики исходя из рыночных тенденций.

Что ж, постепенно мы будем становится свидетелями новой восьмилетки, только в этот раз уже в сторону ужесточения.

Таблица 1. Текущие процентные ставки ключевых Центробанков

Предлагаю вкратце рассмотреть текущую ситуацию по каждому из Центробанков в таблице и факторы, которые могут влиять на дальнейшее решение.

ФРС

Джанет Йеллен& CO. будут продолжать держать курс в сторону высоких ставок. Да что уж там говорить, если они первые, кто развернул свой фрегат в данную зону. По состоянию на сегодняшний день примерно 30% игроков рынка ожидают повышение ставки до 1.5% уже в декабре текущего года (согласно данным от CME). Безусловно к декабрю этого года данная цифра будет только расти. И уход с поста Йеллен по истечению срока не станет помехой в дальнейшем ужесточении. Инфляция достигла своих значений в 2% годовых, а базовая так вообще перевалила за эту цифру. Рынок труда более чем здоров и держится ниже целевых 5% уже длительное время. Сейчас же вопрос номер один – это баланс ФРС, который нужно постепенно сокращать, а только потом инфляцию и рынок труда. Этим можно и объяснить уже слабую волатильность валютного рынка в период публикации этих данных (под слабоватой я имею ввиду снижение с охвата в 100 пунктов до 50 при публикации данных Nonfarm).

ЕЦБ

Последнее заседание от 07.09 не вызвало никаких особых сюрпризов. Но и четкости также не внесло. То, что ЕЦБ будет сокращать программу QE – это факт. Но каким же способом? Для достижения этой цели у них есть несколько вариантов: сокращение объёмов выкупа с 60 млрд евро до 40 и продление до середины 2018 или же построенное сокращение с 60 до 40 и затем до 20 и 0, но также с продлением уже до конца 2018 года. Лично я думаю, что они пойдут вторым вариантом. А что касается традиционных методов монетарной экономики, то нулевая ставка будет держаться ещё как минимум полгода. А первые намёки или вовсе изменение мы сможем увидеть на мартовском заседании 2018 года. Но как бы там ни было, курс денежно-кредитной политики также разворачивается.

Банк Англии

Что касается данного регулятора, то здесь пока об ужесточении монетарной политики можно не думать. Все дело в том, что пока будет длиться процесс выхода Великобритании из состава ЕС, лучше удержать курс на низких отметках. А для этого следует придерживается монетарной политики. К тому же, если все же придётся выплачивать средства за выход, то с помощью QE и той же низкой процентной ставки это можно будет осуществить куда более просто и безболезненно. Поэтому скорее возможен паритет между евро и фунтом, нежели долгожданный 1:1 евро с долларом.

Банк Японии

Также, как и Банк Англии вряд ли в ближайшее время станет на тропу ужесточения. Ведь даже отрицательная ставка, а также вливание денег в экономику не позволяет достичь нужных результатов по инфляции и экономическому росту. Внутренний рынок насыщен товарами и предложение на рынке идёт в ногу со спросом. Поэтому и цены стабильно держатся на одном уровне. А вот внешние вливания только поступают, так как в момент повышенных рисков консерваторы не прочь вложить средства в валюту-убежище, в которую превратилась иена. И даже несмотря на отрицательные ставки, часть готовы инвестировать под минусовый процент, чтобы обеспечить себе сохранность капитала.

ШНБ

Текущая ситуация очень напоминает Банк Японии, ведь часть активов направляется и в этот регион в момент повышенных рисков. И также внутренний рынок находится в боковой тенденции. Люди не активно прощаются с франком при его снижении, тем самым не провоцируя рост стоимости товаров. Но уже уровень потребительских цен вернулся с отрицательной зоны в положительную (0.1%). Все дело в том, что в отличии от ситуации с Японией, Швейцарии на помощь приходит рынок ЕС. Если Европа начнёт повышать ставки, то товары из Швейцарии будут «дешёвыми» на фоне изменения EURCHF. Так, внешний спрос на швейцарские товары со стороны ЕС растёт. А самим предпринимателям и экономики Швейцарии это только играет на руку, ведь темпы ВВП растут и данные экспорта демонстрируют положительную динамику. И если говорить об изменении монетарной политики, то в этом случае не будет приниматься никаких мер, пока ЕС основательно не перейдёт на ужесточение. В таком случае, для сохранения маржи и ШНБ может начать постепенно ужесточать политику.

Банк Канады

6 сентября данный регулятор уже во второй раз принял решение об ужесточении монетарной политики, повысив ставку до 1%. Ход здесь понятен: рынок труда также находится на удовлетворительном уровне, а цены на нефть на протяжении года более-менее стабильны. Или как минимум выше заложенных $48 за бочку в бюджет. Инфляция и ВВП также демонстрируют целевые показатели, которые ставил цели перед собой Центробанк. В этом плане Банк Канады сумел всех удивить, ведь пока все смотрели на политику США и ЕС, Канада постепенно выполняла свой внутренний план. Ну и безусловно уже взяла курс на ужесточение.

Резервные Банки Австралии и Новой Зеландии

Сразу можно описать эти два регулятора, ведь, как правило, «мы с Тамарой ходим парой». Обе сырьевые экономики пытаются снять с себя это бремя. Как мы знаем, Австралия уже несколько лет пытается отвязаться от цен на золото. И как видим, ей это удаётся. Сейчас на первый план выходят показатели баланса, а также базовой инфляции. Также отмечу, что сами Центробанки так и не вошли в зону «ультра низких» процентных ставок, а поэтому данные регуляторы, скорей всего, будут принимать решение об изменении процентных ставок только на основе мирового направления для поддержания своего курса.

Рис.1 Динамика процентных ставок ключевых Центробанков

В сухом остатке

К концу текущего года мы вполне можем стать свидетелями очередного повышения ставки от ФРС, а также уже готовых решений ЕС. Поэтому уже сегодня можно с большой уверенностью утверждать, что все же курс на ужесточение взят.

15
Опубликовано 2 месяца назад
Перейти к комментариям
Денис Повторенко
Форекс прогнозы
Торговый сигнал Profitable Day: Buy Stop GBPJPY

Котировки валютной пары GBPJPY демонстрируют признаки разворотной формации АВС. Так стоимость актива достигла коррекционных значений по Фибо, что послужило пробоем МА [100], а также разворотом АО выше нуля. На текущий момент уже сформированы сигналы по ВВ и SmMA [13], которые подтверждают восходящее движение. Покупки буду осуществлять после небольшой коррекции с последующим откатом. Целью выступит уровень в 158% от волны (а).

Спецификации ордера:

Buy stop: 140.856

Take profit: 141.600

Stop loss: 140.490

Риск в сделке: 0.67%

Таймфрейм: Н1

Всем прибыльного дня!

14
Опубликовано 2 месяца назад
Перейти к комментариям
Денис Повторенко
Обзоры и аналитика рынка
GoPro: первые попытки к восстановлению

В 2012 году случился настоящий прорыв в мире фото-индустрии благодаря экшн-камере Hero3 от GoPro. Невероятный успех продукта позволил расширить штат в несколько раз, сменить название компании, пройти IPO и привлечь огромный капитал. Однако этот успех был не длительным, и уже с 2015 года компания отчитывается об уменьшении прибыли и как следствие снижении ценных бумаг в 4 раза от цены размещения (в 10 раз от исторического максимума).

Сегодня же стоимость ценных бумаг длительное время торговалась ниже 9$, а отчетность за второй квартал 2017 года позволила пробить эту отметку к 9.85$. То есть данные отчета стали драйвером роста на 19% (с 8.35$ до 9.85$). Но учитывая то, что рост составил всего 1.50$, цифра в 19% – не более чем результат низкого курса ценных бумаг.

Учитывая полученные данные в отчетности 2Q2017, можно составить небольшой анализ компании и прогноз дальнейшей динамики ценных бумаг.

Фундаментальные факторы

Начнём именно с них, ведь отчетность вызвала повышенный интерес со стороны как инвесторов, так и спекулянтов. Поэтому лично мне интересно покопаться в цифрах отчетности.

Табл. 1 Показатели выручки и чистой прибыли GoPro

Выручка компании (по методике Non-GAAP) выросла с 240.6 млн до 296.5 млн долл. квартал к кварталу. Безусловно показатель второго квартала 2015 года в 419.9 млн превысить не удалось, но первый признак положительной динамику просматривается. Рост выручки на 34% – это уже сигнал к выходу из ямы. Чистая прибыль хоть и не шагнула за ноль (-12.9 млн долларов), но все же приблизилась к этой отметке, а по сравнению с прошлым вторым кварталом также уверенно выросла (-12.9 млн против -72.6 млн).

По методики GAAP тенденция все та же, хоть и чистая прибыль демонстрирует не -12.9 млн, а все -30 млн долларов.

Я хочу также обратить внимание на операционные расходы: практически 40% от выручки! Проще говоря, самой компании дороговато обходится производство камеры. Ибо видно, что на протяжении двух лет этот показатель не менялся, но еще в начале 2015 был достаточный уровень выручки, чтобы покрывать такую стоимость производства. По сути этим объясняется цена гаджетов GoPro, стоимость которых находится в районе 500$. Но! Конкуренты продают дешевле. К примеру, SJCAM продает свои продукты в районе 130$, а Xiaomi Yi Sport примерно за 200$. При этом качество ничем не хуже нежели у камер Hero. А так как каждый потребитель действует по принципу «если нет разницы, зачем платить больше?», то этим можно объяснить снижение выручки GoPro. Камеры покупали, потому что это было ново. Рынок идею воспринял более чем. Но вот GoPro рынок не удержал.

Также уже традиционно рассмотрим данные, которые отображает нам finviz. Вся проблема в том, что GoPro не входит в индекс, а поэтому данные могут быть с опозданием или же отсутствовать некоторая часть. В этом и вся беда данного скринера и именно из-за этого я сейчас разрабатываю свой собственный.

Табл. 2 Ключевые фундаментальные показатели GoPro

1. P/E = -3.27. Именно то, о чем я писал выше: не все данные есть на finviz. Но не беда, можно обратиться к yahoo finance и там мы увидим, что P/E у нас вовсе отрицательный (-3.27).  Учитывая сектор, где средний показатель в районе 35-40, то данные по GoPro вовсе можно считать «мусорными». И 2 года убытков тому подтверждение. В общем -3.27 говорит нам только о продажах. 2. Book/sh показывает сколько можно выручить денег со своих бумаг в случае банкротства компании. И здесь уже 2.30 является неплохим показателем. То есть 20% от текущего уровня стоимости ценных бумаг. Но! Большинство ведь покупали в районе 30-50$, и эти 2.30$ смотрятся просто смешно. В моменте показатель довольно неплохой. 3. Dividend = 0. Ну и не странно, ведь компания еще очень далеко от того, чтобы баловать инвесторов. И если бы GoPro еще платил дивиденды, то и второй квартал стал бы значительно убыточным. 4. Debt/eq при умножении на Book/sh позволяет узнать размер долга на акцию. 2.30*0.40 = 0.92$ долга в одной акции. Стоит отметить, что компания увеличила практически в 2 раза кредиторскую задолженность. Но в текущих условиях это не так уж и плохо. И 10% долга в стоимости акции также нормативный показатель. Главное, чтобы эта кредиторка со временем не превратилась в долгосрочный долг, которого у компании на сегодняшний день нет. 5. Также обращаю внимание на группу показателей рентабельности (ROE / ROI / ROA). Если смотреть на ROE – это является по сути ставкой, под которую в компании работают средства акционеров. Следовательно, если ROE = -88.50%, значит, что на каждый вложенный акционерами доллар GoPro сгенерировал -88 центов чистой прибыли. То есть инвестиции пока вовсе не окупаются. 6. Shot Float указывает нам на количество коротких позиций. 43.47% говорит о том, что практически половина рынка продает эти бумаги. Возможно еще не учтен пятничный рост, но 43.47 – это огромнейший показатель. 7. Target Price = $8.46. Это средняя цель различных аналитических и инвестиционных компаний. Я хочу отметить заявления нескольких аналитиков из инвестиционных компаний, с которыми можете ознакомиться тут. Если подытожить, то все пересмотрели свои прогнозы касательно стоимости ценных бумаг в районе 8-10$. Но никто не заявил о покупках. Все занимают выжидающую позицию для покупок, а поэтому, можно сделать субъективный вывод, что крупные игроки стоят в стороне и удерживаются от покупок ценных бумаг GoPro. Рост на фоне отчетности вызван дополнительной покупкой акционеров и биржевых спекулянтов, не более. Таким образом, мы можем увидеть такую же картинку, как и в феврале, когда выручка и ЧП выросли по сравнению квартал к кварталу, но удержаться на отметках выше 12 им не удалось.  

Технический анализ

С технической точки зрения прогнозировать трудно. Да, котировки пробили наклонный и ценовой канал. Да, МА и АО пробили свои значения и также указывают на восходящую динамику. Но удержатся ли там цены? По технике можно ожидать трехволновку к ближайшим уровням сопротивления. И если в феврале акции рухнули на фоне новостей «кармы», которая просто падала после запуска, то сейчас можем двигаться в диапазоне между 9 и 11$. Пробитию 11$ поспособствует только новый фундамент.

 

Граф. 1 Динамика стоимости ценных бумаг GoPro, D1

В итоге

Я уже не раз писал о том, что сейчас драйвером роста может выступать отчетность, ведь даже небольшой толчок от «дна» может вызвать рост. Это по сути и произошло в данном случае. Стоит понимать, что GoPro еще не вышла на уровень 2014 года, и это только первые шаги к этому. Но как и в случае с первыми шагами, всегда возможно падение.

В моменте фундамент указывает на рост, но в долгосрочной динамике финансовые показатели крайне низки.

Поэтому лично я нейтрально смотрю на текущую ситуацию, ведь, когда стоимость акций составляла 90$, а сейчас 9$, нужно два раза подумать прежде чем покупать. А для тех, кто уже купил их, советую удерживать и ждать вторых и даже третьих попыток компании вер

18
Опубликовано 3 месяца назад
Перейти к комментариям
Денис Повторенко
Обзоры и аналитика рынка
Период мягких монетарных политик подошёл к концу?

В последнее время все больше внимания уделяется монетарной политике страны, как основного драйвера роста экономики. Решение о процентных ставках моментально сказывается на рынках, нетрадиционные методы стимулирования со стороны Центробанка также подхватывают биржевые трейдеры и корректируют свои прогнозы. Что уж там говорить, даже вербальные заявления представителей монетарного регулятора могут вызвать повышенную реакцию на рынке.

Финансовый кризис спровоцировал необходимость поддержки экономики деньгами. И где эти деньги взять? Конечно же обратиться в Центробанк. К примеру, чтобы "потушить пожар" на рынке, ФРС влило в экономику денег с помощью программы количественного смягчения (QE). Идею подхватили и другие регуляторы (Банк Англии, Японии и ЕЦБ). Сырьевые страны просто начали активно снижать ставки. Все делалось для того, чтобы сделать кредиты более дешевыми и запустить рабочий механизм экономики.

И, безусловно, им это удалось. Показатели прироста ВВП, инфляции, объёма производств и т.д. значительно оправились после стимулирования путём низких процентных ставок в синергии с QE.

Рис.1.Показатели ВВП стран мира за 2016 год

А что теперь?

А теперь рынок перекредитован, деньги есть у каждого, а фондовый рынок демонстрирует новые рекорды. С одной стороны цели достигнуты. А с другой нужно изменить вектор направления для регулирования объёма денежной массы в стране.

Аналогичный пример можно привести и в компании. Когда компания активно развивается, она инвестирует чистую прибыль в себя и тем самым расширяет свою продуктовую линейку, ищет новые сегменты и потребителей. Если в этих вопросах достигнут максимум и компания охватила все что могла в разрезе деятельности, она часть полученной чистой прибыли выплачивает инвесторам в виде дивидендов. Безусловно, инвестора такому событию рады, а биржевые спекулянты понимают, что другого способа привлечь инвестиции, как выплатой дивидендов, нет. Таким образом, компания продолжает получать стабильную прибыль, но в плане развития явно начинает сдавать позиции.

Точно также и в экономике. Деньги нужны на стадии развития, а когда цели достигнуты, то дешёвые кредиты никому не интересны.

И здесь вновь инициативу перехватывает ФРС. Этот регулятор был первым, кто начал вливать деньги в экономику посредством QE и первым, кто взял курс на ужесточение монетарной политики. Более того, в марте Федрезерв изъявил желание сократить баланс, который уже раздулся до 4.5 трлн долларов. В структуре активов баланса огромную долю занимают ипотечные бумаги, которые ФРС активно скупала в 2008-2009 и регулярно пролонгирует сейчас. Теперь вновь цели и ориентиры изменены, и Центробанк плавно будет сокращать эти активы со своего баланса. Это ещё один посыл к ужесточению монетарной политики, и я думаю он будет существенно сильнее влиять на рынок валют и акций, нежели процентная ставка.

Рис. 2. Структура баланса ФРС с 2007 года

Аналогично, как и идею с QE, подхватил и ЕЦБ. Что правда сделал это в своей манере и в рамках своей ситуации. А ситуация там следующая: ЕЦБ по сей день проводит программу выкупа активов (QE). Но в начале июня на заседании Европейского Центрального Банка было озвучено возможное сокращение этой программы. Как известно, сама программа имеет срок и рассчитана до конца 2017 года. Но лично я думаю, что после выборов в Германии, которые состоятся 26 сентября, ЕЦБ объявит о сокращении QE с 80 млрд до 60 млрд. То есть, перестанет выкупать корпоративные бумаги. И уже только потом (с начала 2018 года) постепенно будет уменьшать и этот объём. Таким образом, сокращение QE является фактом ужесточения.

Рис. 3. Процесс QE в теории

Нужно понять, что ФРС, что ЕЦБ начнут постепенно действовать только к концу 2017 года и в 2018. С большой вероятностью мы увидим разворот монетарных политики в "сырьевых странах", таких как Канада или Австралия. Банк Японии и Англии на первых парах будут следовать выбранному курсу смягчения. Ибо нужно обеспечивать экономический рост и инфляцию, которая на нулевой отметке, ведь ужесточение только вгонит её в дефляцию. Что касается Банка Англии, пока будет длиться процесс Brexit, то Великобритании будут нужны деньги на поддержания стабильности и QE тому поможет.

Подводя итог

Если рассматривать долгосрочную перспективу, мы входим в фазу ужесточения монетарных политик, пик которых припадёт на 2019-2020 года с последующим переходом в стабильный тренд. Таким образом, для развивающихся экономик дела будут обстоять плохо и стоит готовиться к курсу 29 грн. за доллар и 65 руб. за доллар соответственно уже к концу 2017 года.

17
Опубликовано 3 месяца назад
Перейти к комментариям
 
Денис Повторенко

Приветствую Вас в моем блоге!

Меня зовут Повторенко Денис, и я трейдер фондового и валютного рынка. Более чем за 3 года я изучил все принципы и правила торговли на рынке, а также опубликовал свыше 100 аналитических материалов. Это и побудило меня к созданию собственного блога, где я могу размещать актуальные новости, материалы, анализы и прогнозы будущего движения актива в одном месте. В блоге я буду делиться с Вами своим видением, давать торговые рекомендации и проводить обзоры текущего состояния рынка. Вы получите полезный контент, который можете использовать для трейдинга на финансовом рынке.
Регистрация на проекте: 13.06.2016
Написал комментариев: 3
Записей в блоге: 109
Подписчиков: 409
Сайт:

Содержание блога:
Форекс-объявления:

Показано форекс-объявлений:
в октябре: 100 969 652;
вчера: 3 148 709 на 422 сайтах;
Разместить форекс-объявление
 Forex Magazine © 2004-2017